« شپدیس » در انتظار سیگنال جذابیت
« شپدیس » در انتظار سیگنال جذابیت

پتروشیمی پردیس گزارش عملکرد ماهانه آذر خود را به بازار ارائه داد. مبلغ فروش «شپدیس» از ابتدای سال مالی(مهر ماه) تا پایان آذر 23 درصد از مبلغ فروش پیشبینی را محقق کرده است. رشد نسبی مقدار تولید و افزایش قابل ملاحظه حجم فروش محصولات این شرکت در مقایسه با آبان از نقاط قوت این گزارش به حساب می‌آید. از آنجایی که بخش عمده فروش اوره به بازارهای صادراتی اختصاص دارد، سطوح قیمتی اوره در بازارهای جهانی و نرخ دلار آزاد می‌تواند اثر قدرتمندی بر سودآوری «شپدیس» داشته باشد.

گزارش فعالیت ماهانه این شرکت در ماه آذر حکایت از رشد 91 درصدی مبلغ فروش در مقایسه با آبان دارد. در بخش فروش داخلی، مبلغ فروش اوره به دلیل افت قابل توجه در مقدار فروش با کاهش 34 درصدی نسبت به ماه آبان مواجه شده است. این در حالی است که مبلغ فروش اوره در بازارهای صادراتی به دنبال رشد 82 درصدی مقدار فروش، 74 درصد افزایش یافته است (تفاوت رشد مقداری و ریالی فروش از افت 5 درصدی نرخ فروش این محصول در بازارهای صادراتی ناشی می‌شود).

مقدار تولید اوره در ماه آذر 185 هزار تن بوده است که در مقایسه با میانگین ماهانه سال مالی گذشته 14 درصد رشد را تجربه کرده است. از سوی دیگر با توجه به ظرفیت پیش بینی شده تولید اوره در سال مالی 97، این شرکت نهایتا توان تولید 225 هزار تن اوره در ماه را خواهد داشت. به این ترتیب مقدار تولید «شپدیس»در این ماه نزدیک به 40 هزار تن با ظرفیت ماهیانه اختلاف دارد.  «دنیای بورس» در تحلیل پیشین خود از این شرکت به لزوم توجه به روند تولیدات این شرکت اشاره کرده بود.

همان‌طور که در ارزیابی از سقف ارزندگی «شپدیس» نیز بیان شد انتظار برای افزایش ظرفیت تولید این شرکت به یک‌باره و دست یافتن به ظرفیت اسمی در فاز جدید تولید اوره پردیس نمی‌تواند فرض کاملا درستی باشد. در شرایط کنونی نرخ بالای اوره می‌تواند افت مقدار تولید در این شرکت را تا حدودی جبران کند. محاسبات حاکی از این موضوع است که «شپدیس» در 3 ماهه نخست سال مالی (منتهی به آذر) توانایی ساخت سود حدود 26 تومانی را دارا است. این عدد بیش از 30 درصد از پیشبینی سودآوری این شرکت برای سال مالی جاری را پوشش می‌دهد. از این منظر احتمالا بازار به عملکرد 3 ماهه «شپدیس» واکنش مثبت نشان دهد. از سوی دیگر اما این عدد شاید در نگاه عمومی بازار چندان با سطوح قیمتی کنونی این سهم هماهنگ نباشد. بر این اساس اگر اهالی بازار بخواهند روند پاییز را برای فصل‌های بعد تا پایان سال مالی تکرار کنند احتمالا سودی معادل 100 تومان را برای سال مالی منتهی به شهریور 97 به دست می‌آورند. با این حال این سود می‌تواند دست‌خوش تغییرات زیادی شود.

سناریوهای سودآوری «شپدیس»

سودآوری پتروشیمی پردیس تا پایان سال می‌تواند با نوسانات زیادی همراه شود. روند قیمتی اوره یکی از مهم‌ترین متغیرهای سودآوری این شرکت در فصل‌های آینده خواهد بود. در تحلیل پیش رو فرض شده است که میانگین قیمتی اوره در زمستان 240 دلار و در نیمه دوم سال مالی معادل 225 دلار باشد. با این حال نمی‌توان اظهار نظر دقیقی در خصوص قیمت اوره داشت. از طرفی دیگر با وجود آنکه محدودیت تولید اوره در چین می‌تواند از قیمت اوره در بازار جهانی حمایت کند اما کاهش قیمت اوره با عبور از فصل سرما به طور قطع باید در نظر گرفته شود.

میزان فروش اوره داخلی معادل 23 درصد از کل فروش این شرکت را تشکیل می‌دهد. به این ترتیب اگر بر اساس خبرهای منتشر شده آزادسازی نرخ فروش اوره در بازار داخلی صورت گیرد، با فرض تحقق این سناریو (البته همچنان این موضوع مطابق با چند سال اخیر بیش از یک شایعه نبود) و میانگین قیمتی اوره 225 دلاری، سطوح کنونی برای «شپدیس» بسیار جذاب خواهد بود.

میانگین تولید اوره در فصل زمستان معادل 200 هزار تن و برای نیمه دوم سال معادل 225 هزار تن در نظر گرفته شده است. با فرض میانگین نرخ ارز مبادله‌ای 3750 تومانی برای 9 ماه پایانی سال مالی «شپدیس» به نظر می‌رسد می‌توان به سود حدود 140 تومانی برای این پتروشیمی امیدوار بود. در این شرایط انتظار برای ارائه عملکرد 3 ماهه و واکنش بازار به این گزارش وجود دارد. نوسانات نرخ اوره و همچنین اخبار از احتمال آزادسازی فروش داخلی اوره می‌تواند بر سودآوری این شرکت و روند قیمتی سهام این شرکت اثرگذار باشد.

در این شرایط انتظار برای روند قیمتی اوره طی هفته‌های آینده وجود دارد. به نظر می‌‍رسد این سهم در شرایط کنونی روند کم‌نوسانی را در پیش بگیرد با این حال طی هفته‌های آینده باید با دقت بیشتری به بررسی این سهم پرداخت.

قیمت پایانی تغییر درصد
13,332 219.00 1.62

داده ها

آخرین معامله 13,600 49.00 0.36
قیمت پایانی 13,332 219.00 1.62
اولین قیمت 13,581
قیمت دیروز 13,551
بازه روز 13,655 12,944
قیمت مجاز 14,331 12,967
بازه هفته 0 0
بازه سال - -
P/E 13691964
تعداد سهام 6 میلیارد
سهام شناور -
حجم مبنا 716,897

معاملات

تعداد معاملات 346
حجم معاملات 2.07 میلیون
ارزش معاملات 27.598 میلیارد
ارزش بازار 79.992 هزار میلیارد
حجم خرید فروش
حقیقی 183,607 1.49 میلیون
حقوقی 1.886 میلیون 580,500
تعداد خرید فروش
مجموع 112 113
حقیقی 108 102
حقوقی 4 11
تغییر حقوقی به حقیقی 17.411 میلیارد

خرید و فروش

تعداد حجم خرید فروش حجم تعداد
1 30,324 13,600 13,647 40,036 1
1 5,000 13,025 13,648 5,100 2
1 2,900 13,021 13,649 3,000 1

نمودار آخرین روز معاملاتی (1397/09/25)