فتح قله 86 هزار واحد با سوخت تعدیل مثبت؟

19:47 - 1400/01/17
انتشار اولین گزارش‌های عملکرد 6 ماهه، به خصوص «فولاد»، انرژی دوباره‌ای به بازار سهام تزریق کرده است. در معاملات امروز معامله‌گران با هراس از عقب نماندن از قافله صعودی به دنبال خرید نمادهایی بودند که در آستانه انتشار گزارش‌های عملکرد نیمه نخست قرار دارند. نمادهایی در کانون توجه قرار گرفته‌اند که بیشترین احتمال از تعدیل مثبت آن‌ها وجود دارد. شایعه یا واقعیت این تعدیل‌ها باعث شده که شاخص به کانال 86 هزار واحدی برسد. ادامه‌دار بودن این روند در شرایط کنونی مورد سوال است.
فتح قله 86 هزار واحد با سوخت تعدیل مثبت؟

فولاد مبارکه اصفهان و فولاد هرمزگان جنوب در روزهای پایانی هفته گذشته پیش‌بینی سود هر سهم خود را بر اساس عملکرد 6ماهه به روز کردند و در پی تعدیل‌های مثبت بیش از 20 درصد امروز متوقف شدند. اما همین خبر خوش، فعالان را به سمت دیگر صنایع که شایعه تعدیل مثبت در آن‌ها بیشتر است، سوق داده است.

بورس تهران این هفته را مطابق با انتظار بیشتر کارشناسان و سهام‌داران آغاز کرد (نظرسنجی دنیای بورس). در اولین ساعت کاری بورس، شاخص کل با رشد بیش از  233 واحد، موفق عبور از سقف 86000 واحد شد (بیشترین مقدار از هفته پایانی دی 92). همان‌گونه که در تحلیل دنیای بورس با عنوان صعود بورس با اهرم گزارش‌های شش ماهه پیش‌بینی شده بود به نظر می‌رسد که سایه ریسک سیستماتیک برجام بر بورس تهران سبک‌تر شده و فعالان بازار با اطمینان بیشتری به عوامل بنیادی و محرک توجه می‌کنند.

انتظار برای  تعدیل مثبت؟

در همین رابطه به نظر می‌رسد معاملات نمادهای پالایشی، فلزی و معدنی گرم‌تر از سایر گروه‌هاست. رشد قیمت‌های جهانی فلزات و نیز افزایش نرخ دلار در تابستان، انتظار برای انتشار گزارش‌های 6 ماهه را به اوج رسانده تا میزان تاثیر عوامل فوق در سودآوری این شرکت‌ها را بتوان مشاهده کرد.  «فخوز» با بیش از 48 واحد افزایش، از نمادهای با بیشترین اثر مثبت بر شاخص بود. انرژی اصلی رشد قیمتی این نمادها را می‌توان ناشی از جهش غافلگیرکننده سودآوری نمادهایی مانند «فولاد» دانست. البته همراهان «دنیای بورس» کاملا در جریان جهش سودآوری فولاد بودند اما میزان جهش در پیشبینی‌های بر اساس عملکرد 6 ماهه عمده فعالان بازار را غافلگیر کرد. («فولاد» در آخرین ساعت فعالیت بازار، مجدد در قیمت 224 تومان (6 درصد رشد نسبت به قیمت پایانی روز چهارشنبه) بازگشایی شد و در کانون توجهات فعالان بازار قرار گرفت.) در این خصوص توصیه می‌شود از نمادهای اثرگذار بر شاخص و همچنین نمادهایی که در گروه‌های در آستانه صف خرید هستند به گزارش‌های مرتبط مراجعه کنید. 

برای رصد ادامه روند قیمتی فولاد نگاه کنید به: از صفر تا صد فولاد با «دنیای بورس»

پالایشی‌ها در معاملات امروز بیشترین اثر مثبت را بر رشد شاخص داشتند. همان‌طور که در گزارش‌های پیشین «دنیای بورس» اشاره شد انتظار برای تعدیل مثبت نمادهای این گروه بسیار پررنگ است که در این میان «شتران» در گزارش‌هایی که در قیمت 270 تومان منتشر شد به عنوان نماد با بیشترین پتانسیل معرفی شده بود. در معاملات امروز نیز این سهم تا صف خرید پیش رفته است. شایعه تعدیل مثبت بار دیگر مطابق با دوره‌های گذشته شاخص پالایشی‌ها را مثبت کرده است. ابهامات سنگین صنعت پالایشی در سال‌های 93 و 94 زیان فراوانی را به سهام‌داران این صنعت وارد کرد. در سال 95 و تقریبا از عملکرد 9 ماهه این سال، شرکت‌های پالایشی با شایعه تعدیل مثبت پیش از انتشار صورت‌های مالی مسیر صعودی را در پیش می‌گرفتند. گرچه «دنیای بورس» به انتظار برای رشد نمادهای پالایشی در ماه‌های گذشته اشاره کرده بود اما رشدهای اخیر بیش از هر چیز دیگری میراث رفتار معاملاتی گذشته بازار است.

در این شرایط انتظار برای تعدیل مثبت این شرکت‌ها در پیشبینی جدید وجود دارد. اما دو نکته باید مورد توجه خریداران کنونی این نمادها باشد. نخست تداوم ابهامات در این صنعت است. در این خصوص می‌توانید به گزارش‌های پیشین این صنعت مراجعه کنید. دومین نکته در خصوص میزان انتظارات از رشد سودآوری این شرکت‌ها است. گرچه تحلیل‌هایی از این موضوع ارائه شده است اما همچنان نرخ‌گذار تعیین‌کننده میزان سود این شرکت است. در این میان نمادهای پالایشی عمدتا در ارسال صورت‌های مالی در موعد مقرر سابقه خوبی ندارند. بر این اساس احتمال این‌که این شرکت‌ها در هفته جاری عملکرد خود را به بازار ارسال نکنند زیاد است. طولانی شدن مشاهده اثر عوامل بنیادی می‌تواند فشار فروش را بر سهام این شرکت‌ها افزایش دهد.

بر این اساس تقابل نگاه‌ها نسبت به روند قیمتی و احتمال تکرار تعدیل سنگین مثبت سودآوری و عدم برآورده شدن انتظارات است.