عواملی که صورت مالی صنایع شیمیایی سینا را متحول می‌سازد

بیم و امید سودآوری «شسینا»

16:24 - 1400/01/17
هفته گذشته مجمع عمومی شرکت صنایع پتروشیمی سینا بدون تقسیم سود میان سهام‌داران برگزار شد. این مجمع دو نکته مهم برای سهام‌داران داشت. از طرفی بند 4 حسابرس به عنوان بند سنواتی که لحاظ آن در صورت‌های مالی، ذخیره سنگینی را برای شرکت دربردارد. از سوی دیگر چشم امید شرکت به تحول سودآوری با محصول جدید (پارافرمالیدهید) از مهم‌ترین نکات این مجمع بود.
بیم و امید سودآوری «شسینا»

بار سنگین اشتباه گذشته بر «شسینا»

اعتراض یکی از حضار در مجمع عامل اصلی به طول انجامیدن این مجمع بود. پس از ارائه کوتاه مدیرعامل از وضعیت سال گذشته و همچنین برنامه‌های آتی، نوبت به قرائت بندهای حسابرس رسید. بند نخست این گزارش که به بیش از 7 سال قبل بازمی‌گردد به محکومیت شرکت در سازمان تعزیرات حکومتی اشاره داشت. بر اساس توضیحات مدیران شرکت، اعتراض نسبت به این حکم در دیوان عدالت اداری ثبت شده است. در حالی‌که به نظر می‌رسد بازگرداندن این حکم به نفع شرکت بسیار مشکل است در خصوص لحاظ ذخایر لازم در این خصوص در مجمع مشورت شد.

در سال 88 محموله‌ای توسط تعزیرات ثبت و ضبط می‌شود که بنا به گفته مدیران شرکت این محموله متعلق به شرکت دیگری بوده و از نام صنایع شیمیایی سینا برای خروج غیرقانونی مواد شیمیایی به افغانستان (احتمالا ماده الکل بوده است) سو استفاده شده است. در حالی‌که شرکت نسبت به این حکم اعتراض کرده است اما اسناد ملکی با ارزش بیش از 2 میلیارد و 400 میلیون تومانی به  عنوان وثیقه اخذ شده است. در حالی‌که حسابرس به لزوم رعایت شرط احتیاط و لحاظ ذخیره در حساب‌ها به میزان ارزش وثایق ملکی، اشاره کرد اما در نهایت بنا شد که ذخیره‌ای از این بابت در حساب‌ها لحاظ نشود. ثبت این ذخیره زیان حدود 80 تومانی را به ازای هر سهم این شرکت به دنبال دارد.

تحول سودآوری «شسینا» با پارافرمالدهید؟

احسان‌اله بیات، مدیرعامل صنایع شیمیایی سینا در این مجمع نسبت به اثر محسوس افزایش ظرفیت پارافرمالدهید بر صورت‌های مالی «شسینا» خوشبین بود. وی به بهبود نسبت مواد اولیه مورد استفاده در تولید اشاره کرد و افزود: صنایع شیمیایی سینا شرکتی با دستگاه‌های قدیمی بوده که این موضوع بهای تمام‌شده کالا را افزایش می‌دهد. وی به نسبت استاندارد 43 درصدی متانول در تولید فرمالین اشاره کرد و در ادامه گفت: این نسبت در «شسینا» 52 درصد بود که با تلاش انجام‌شده این نسبت به 49 درصد رسیده است.

افزایش ظرفیت واحد پارافرمالدهید در زمستان سال گذشته به 10 هزار تن در سال، از مواردی بود که مدیرعامل «شسینا» نسبت به اثر محسوس آن در صورت‌های مالی ابراز خوشبینی کرد. به گفته بیات: این شرکت در فروش فرمالین و همچنین هگزامین به عنوان محصول میانی با مشکل مواجه است بر این اساس از حدود 8 سال قبل راه‌ندازی واحد پارافرمالدهید در دستور کار قرار گرفت. در سال گذشته با کمک استفاده از دانش داخلی ظرفیت این واحد به 10 هزار تن در سال افزایش یافت. با توجه به آماده بودن تجهیزات لازم امکان افزایش ظرفیت 5 هزار تنی در مدت 5 ماه وجود دارد.

در اولین پیشیبینی 96 که به تازگی اصلاحیه آن روی «کدال» قرار گرفته است مقدار فروش پارافرمالدهید برای سال مالی جاری 10 هزار تن فرض شده است. نرخ فروش هر کیلوگرم پارافرمالدهید در دو ماه نخست سال جاری 2515 تومان بوده که نسبت به نرخ مفروض در اولین پیشبینی شرکت 12 درصد بالاتر است. با لحاظ اثرات تغییرات نرخ مواد اولیه و نرخ فروش محصولات و با فرض محقق شدن پیشبینی‌های شرکت از مقدار فروش محصولات، بالاتر بودن نرخ فروش می‌تواند اثر قابل توجهی را بر سودآوری شرکت داشته باشد و حتی امکان تعدیل مثبت 100 درصدی برای سود شرکت وجود خواهد داشت.

البته همان‌طور که اشاره شد این موضوع در گرو تحقق فروش مقداری پارافرمالدهید است. شرکت با ادامه روند تولیدی اردیبهشت‌ماه سال جاری می‌تواند در رسیدن هدف تولیدی موفق شود. در این میان علاوه بر وضعیت عرضه و تقاضای بازار، معضلات درون شرکتی مانند ضعف نقدینگی و عدم همکاری سهام‌دار عمده برای افزایش سرمایه شرکت نیز سدی در برابر تحقق این سود است.

«وتوشه» قصد افزایش سهم در «شسینا» را ندارد

«شسینا» با وجود الزامات بورس مبنی بر رعایت کف سرمایه 20 میلیارد تومانی و همچنین مشکلاتی که شرکت به گفته مدیرعامل در سال‌های قبل و شرایط کنونی برای راه‌اندازی طرح‌های توسعه و مهیا ساختن سرمایه در گردش عملیاتی دارد، همچنان با سرمایه 3 میلیارد تومان در بورس تهران در حال معامله است. مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌های این شرکت نیز تنها موجب افزایش حقوق صاحبان سهام این شرکت شده و با توجه به قانون مالیاتی ثبت این عدد در حساب سرمایه شرکت به صرفه نیست.

سهام‌داران خرد نسبت به عدم همکاری پارس توشه در افزایش سرمایه «شسینا» اعتراض کردند. در این میان رئیس مجمع به عنوان نماینده «وتوشه» به برخی از این سوالات پاسخ داد. آن‌چه از صحبت‌های رئیس مجمع مشخص بود، پارس توشه امکان تضمین خرید حق‌تقدم‌های استفاده‌نشده را در پایان مهلت پذیره‌نویسی ندارد و تنها قصد دارد که مطابق با سهم خود در افزایش سرمایه شرکت کند.

در روند افزایش سرمایه از آورده نقدی، سهام‌دار عمده باید در خصوص جمع کردن حق‌تقدم‌های استفاده‌نشده در پایان مهلت نام‌نویسی متعهد شود. بر این اساس در صنایع شیمیایی سینا در صورتی‌که 20 درصد از سهام‌داران قصد شرکت در افزایش سرمایه را نداشته باشند در آن زمان «وتوشه» ملزم به خرید این سهام است. با فرض این‌که افزایش سرمایه 100 درصدی در دستور کار قرار گیرد، سهم پارس توشه از میزان 43.4 درصد در «شسینا» به بیش از 52 درصد افزایش خواهد یافت. آن‌چه مشخص است پارس توشه قصد حفظ مالکیت خود در «شسینا» را دارد و نقدینگی جدیدی را برای تعهد پذیره‌نویسی سهام اضافه نخواهد کرد. بر این اساس راه‌حل‌های غیرمنطقی در این خصوص از سوی رئیس مجمع برای عملی شدن افزایش سرمایه ارائه شد.